原题目:长城基金雷俊:尽力晋升量化产品的获得感 起源:上海证券报

近几年来,A股构造性行情特点突出。在此进程中,不少自动权益类基金产品收益可观,受到市场关注。相对而言,公募量化类产品依旧比拟小众。在此背景下,公募量化类产品如何让投资者有更好的获得感呢?近日,记者专访了长城基金量化与指数投资部总经理雷俊。

造成量化产品事迹不好错觉的原因

“市场波动并不是影响量化产品投资事迹的决议性因素,构造性行情可能会给投资者造成量化产品事迹不好的‘错觉’。”雷俊开门见山地说。

雷俊以中信一级行业分类为例剖析称,如果各行业之间的收益率存在显明差别,那么以重仓行业为主的公募基金更容易胜出,大多数以疏散投资为主的量化产品则很难位居前列。而部分量化产品做的是60%的概率投资,其投资效用在于长期积聚,若每年排名在前40%,10年下来长期事迹将会非常优良。

那么,量化产品如何晋升投资者获得感?雷俊告知记者,公募量化产品有很多类型,不同的产品有着各自的客户群体。对Alpha+Beta的加强型量化策略而言,须要清楚简明的基准指数定位,并且最好能实现超额收益与基准收益的共振,在投资者看好基准指数时,能够辅助其增厚收益,这将会晋升投资者体验。

雷俊的断定源于其丰盛的投资经验,其执掌的长城创业板指数加强基金,截至5月8日,A、C类份额近1年的净值涨幅分辨为54.32%和53.26%,显明超出同期事迹比拟基准,在银河证券分类的加强指数股票型基金中分辨排名1/65和1/33。从更长期事迹来看,该基金A、C类份额成立以来的累计净值涨幅分辨为88.86%和87.04%,而同期事迹比拟基准为63.45%。

此外,近期披露的基金一季报数据显示,长城创业板指数加强基金范围从3000万元发展到今年一季度的3.8亿元。事迹、范围和口碑的共振,给投资者带来更多的认同感。

对于纯工具型Beta产品,雷俊以为,用一句话讲明白其核心投资价值很主要。今年以来,阶段性的行业主题ETF获得了很多投资者认同。对于绝对收益型量化策略产品,其核心是做好夏普比率,在严厉把持波动与回撤的前提下,实现稳健向上的净值曲线。

自2008年北大毕业后,雷俊就投身量化投资范畴,积聚了业内少有的十余年经验。

量化也能赚取Alpha收益

近年来,不少优良的投资人都在强调Alpha收益,而量化产品常被以为是偏Beta策略。

对此,雷俊剖析称,量化基金也能大概率赚到Alpha收益。“赚到Alpha首先须要懂得Alpha。量化须要做的是帮投资者总结长期历史规律,并融会到基金管理中去,积跬步以至千里。”

雷俊表现,近年来,科技股和花费股都走出过很强的阶段性行情,投资者对概念主题性基金趋之若鹜。如果能通过量化的手腕把这种概念主题与行业的投资效用放大,那么,量化产品更能受到投资者的青睐。


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